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是經濟名詞嗎？

＊偏空策略(Short Biased Strategy)偏空策略是一與大盤指標(Benchmark)呈現「負相關」的投資組合，也是組合型對沖基金中限制風險暴露考量下最佳的候選人。

偏空策略並非指該策略在投資組合中全部是空頭部位，而是同時具有多頭和空頭部位，但整體「淨部位」為空頭部位的策略。

該策略因其淨部位為空頭部位，與操作標的物之大盤指標呈現「負相關性」，在經濟或金融市場發生危機時可以顯著提昇基金績效，以2000年至2001年美國科技股網路泡沫為例，偏空策略為平均績效高達43%，為同時期對沖基金策略績效之冠。

另外，值得一提的是，該策略所使用的槓桿相較於其他常用之對沖基金策略而言，往往不高，採用偏空策略的對沖投資組合約有80%以上槓桿倍數均不足2倍，其主要原因是在於券源上的限制：許多欲借券放空的標的證券，往往有容量不足或是借期受限於可供該證券出借之機構。

此外，流動性風險也是這個策略的潛在敵人，一但放空回補時市場上找不到足夠的賣方將造成流動性問題，因此一般實務上偏空策略只交易非小型而且市值較大的公司，以避免此一風險。

參考資料 http://www.jsfund.com.tw/Knowledge/Outlook/OutlookY93M12W5.asp

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