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富達證券研究部主管張慈恩指出，要看2009年台股局勢必須將台股放在全球投資平台上一起看。

由於2008年這波股災是從信用危機引爆，因此2009股市是具復甦表現。

張慈恩表示，2009年台股復甦相較於前一波股市復甦期2003年至2007年來看，最大的不同是，2003年台股從雞蛋水餃股等中小型類股開始起漲，但2009年在投資環境回歸信任基本面、且倒閉破產企業危機前提下，預期2009年將從專業、財務、產品等質優的大型股起漲。

張慈恩表示，回顧2008，全球股市會出現百年難得一見的狂跌狀況，關鍵在於通貨膨脹及經濟開始衰退兩大壓力，進入2009年則將見到通貨緊縮及經濟持續衰退的經濟環境。

2009年的通縮及經濟衰退的雙重環境下，張慈恩認為，股市需要時間休息，而投資人雖要謹慎但亦可持樂觀態度，由於類股仍將呈現輪漲走勢，因此千萬不要單押、重押一種類股，可選各類股中的質優龍頭股為標的。

此外，由於全球央行為降低通貨緊縮的恐慌，將聯手降息以刺激內需消費，所以2009年投資股票之外，較具固定收益投資的債券是可降低風險的關鍵配置。

張慈恩指出，股市下跌從哪下去就哪裡上來。

分析這次股災的影響，從金融股開始，最後是原物料相關類股從高檔回檔，因此只要全球主要金融股止跌回穩，而利率敏感度高的產業循環類股利空不跌，便是股市指數測底訊號出現，也就是可開始加碼持股的時機點。

金融股將扮演股市復甦的關鍵類股。

此外，張慈恩表示，就台灣股市來看對利率敏感度高的高科技股亦是可佈局類股。

至於原物料相關類股，預期短期可見需求急升庫存回補拉抬反彈行情，但由於原物料股在股市復甦是落後指標，因此短期內原物料相關類股見反彈即可先減碼。